德国汽车零部件巨头舍弗勒宣布在电动化转型中大规模裁员

在中国央行近期维持人民币基准利率不变、通胀率保持在约2%水平的背景下，德国汽车零部件巨头舍弗勒（Schaeffler）宣布将进行大规模裁员，以应对燃油车需求下降和电动汽车（EV）普及速度低于预期的双重压力。中国的稳健货币政策为国内消费提供了相对稳定的金融环境，但与此同时，全球汽车产业正经历从内燃机向电动化的结构性转型，这一转型的节奏在不同地区表现出显著差异。欧盟在2024年推出的《Fit for 55》计划虽力图在2030年前实现碳排放减半，但受制于电池原材料供应、充电基础设施建设以及消费者接受度等因素，实际销量增速仍未达到预期，这直接影响到像舍弗勒这样以传统发动机零部件为核心的供应商的业务前景。与此同时，中国在新能源汽车领域的快速增长为全球零部件竞争格局增添了新的变量，中国制造商的规模效应和成本优势正在逐步渗透欧洲市场，进一步压缩了传统供应商的利润空间。

关键要点

舍弗勒计划裁员3,460人，并关闭欧洲五座工厂，其中2,660个岗位和四座设施位于德国。关闭的工厂包括巴伐利亚的发动机轴承厂和北莱茵-威斯特法伦的传动系统组装线，这些设施在过去十年曾是地区就业的支柱。该决定还伴随对剩余产能的重新布局，以便更好地服务于电动化零部件的需求。
此举相当于到2028年德国核心员工规模缩减约18%，相当于每年约有600名员工离开公司。该比例在过去的行业重组中属于较高水平，显示出需求下滑的紧迫性。
管理层预计自2030年起，完成重组后每年可提升利润3亿欧元，约占公司2023年营业利润的12%。这一增幅虽不大，但被视为在利润率持续压缩的环境中实现的正向突破。
2023年第三季度收入同比下降0.2%，至58亿欧元，扣除特殊项目的息税前利润下降7.2%，至2.45亿欧元。该季度的特殊项目主要包括一次性资产减值和汇率波动带来的损失，反映出全球宏观不确定性对公司财务的直接冲击。
欧盟新车登记量从2019年的15.3 百万辆降至2025年的10.8 百万辆；截至2023年9月的十二个月内，纯电动汽车占新车登记的22.7%，但实际交付量仍低于预期目标的30%。这表明政策推动与市场实际接受之间仍存在显著差距。
裁员结构为生产岗位占50%，研发占30%，其他职能占20%。其中研发岗位的削减主要集中在传统发动机热管理系统和燃油喷射技术的研发团队，这些团队的项目大多已进入成熟阶段，削减对短期成本帮助显著。
公司于2025年底成立防务子公司，并于2026年6月任命“防务与新空间”负责人，以抢占欧洲军费增长带来的机会。防务业务的首批订单包括为德国联邦国防军提供的高精度齿轮箱和用于无人机的轻量化传动系统，显示出公司在高端机械制造领域的技术迁移能力。

分析

此次裁员是对两大趋势的直接回应。其一，内燃机（ICE）相关零部件需求的萎缩速度超过多数制造商的预期，导致原本为大批量复杂装配而建的工厂出现产能过剩。以往，舍弗勒在德国的发动机轴承产能约为每年1.2亿件，但2022年实际需求已跌至约8000万件，空置率超过30%。其二，电动汽车的动力总成部件远少于传统发动机，使得零部件供应链的材料清单大幅收缩。电动汽车仅需要电机、逆变器和少量传动部件，导致原本占比约40%的发动机零部件订单骤减。舍弗勒公布的18%德国本土员工削减比例表明，公司认为仅靠小幅效率提升难以化解过剩产能，必须进行结构性裁剪。预计每年300 百万欧元的利润提升相较于58 十亿欧元的营业收入而言，仅是微弱的增幅，显示此次重组更像是权宜之计，而非彻底的业务转型。

从宏观视角看，这一举措凸显了欧洲传统制造业的脆弱性。尽管欧盟电动车渗透率正加速提升，但在电池成本竞争力方面仍落后于亚洲，限制了汽车制造商用电动车取代燃油车的速度。与此同时，中国汽车制造商在欧盟市场的份额正逐步扩大，进一步压缩了零部件供应商的利润空间。以2023年中国乘用车产量约2600万辆、其中电动车渗透率约30%为例，其电动车销量已超过欧盟同期的约800万辆，显示中国在电动化进程中的领先优势。中国政府的《制造2025》与《新能源汽车产业发展规划》也在推动本土供应链升级，这对欧洲供应商形成了双重竞争压力。具体案例包括比亚迪在欧洲建立的动力电池模组工厂，以及蔚来在德国慕尼黑设立的研发中心，这些项目直接抢占了原本属于传统零部件供应商的技术和市场份额。

舍弗勒转向防务、机器人与自动化的布局，呼应了欧盟希望通过高技术产业保持高技能岗位的产业政策。防务与新空间业务的利润率普遍高于传统汽车零部件，但对人才结构的要求截然不同，这解释了为何研发岗位裁员占比高达30%。如果研发力量削减过度，可能削弱公司长期的创新能力，进而影响其在高端汽车电子和电动化关键技术上的竞争力。例如，舍弗勒原本在电动转向助力系统（EPS）上的研发投入占总研发预算的15%，裁员后该比例可能下降至10%，导致新产品上市时间延长。

投资者应重点关注两个变量：欧盟电动车市场的渗透速度以及舍弗勒防务与自动化业务的落地进度。若电池成本继续下降、欧盟电动车销量出现指数级增长，ICE零部件的残余需求将更快消失，利润空间被进一步压缩；相反，若防务合同顺利签订并实现规模化生产，则有望为公司提供高利润的收入来源，抵消汽车业务的下滑。值得注意的是，2025年欧盟防务预算预计增长约6%，其中约30%将用于无人系统和空间技术，这为舍弗勒的“防务与新空间”业务提供了潜在的订单池。

含义

股市层面：裁员与工厂关闭的消息短期内可能引发舍弗勒股价波动，投资者需评估重组成本与预期利润提升之间的平衡。与其业务结构相似的欧洲Tier‑1供应商亦可能面临同样的市场压力，例如采埃孚（ZF）和博世（Bosch）已公布类似的产能调节计划。
政策层面：德国政府或需加大工业转型扶持力度，包括对失业工人的再培训补贴、以及对本土电池生产的财政激励，以缓解大规模裁员带来的社会冲击。2024年德国联邦就业局已启动“工业4.0再培训计划”，预计每年可为约5万名受影响工人提供新技能培训。
供应链层面：舍弗勒下游的一级供应商可能重新谈判合同，或通过合资、并购方式共享剩余产能，这将加速欧洲汽车零部件行业的整合进程。已有消息称，德国的另一家零部件企业莱茵金属（Rheinmetall）正与舍弗勒就传动系统产能进行合作谈判，以避免产能闲置导致的资产贬值。

常见问题

舍弗勒为何裁员如此之多？

公司面临ICE零部件需求急剧下降以及电动车推广进度低于预期的双重挑战，导致产能严重过剩和高企的人工成本，需要通过裁员和关闭工厂来削减成本。具体而言，2023年第四季度公司内部产能利用率跌至68%，远低于行业平均的80%。

防务与机器人业务能否抵消裁员带来的影响？

防务子公司利润率较高，但短期内难以填补被裁减的岗位数量。长期来看，防务与新空间业务可能创造高技术专岗，但对整体就业规模的补偿仍有限。以2026年预期的防务合同额为例，预计可贡献约1.2亿欧元的营业收入，占公司整体收入的约2%。

此举对德国乃至欧洲汽车产业有何启示？

舍弗勒的重组凸显了传统供应链面临的系统性压力，暗示其他依赖ICE零部件的制造商也可能采取类似的裁员、关闭工厂或业务多元化策略，以适应电动化浪潮。德国汽车协会（VDA）已发布报告，预测到2030年德国本土ICE零部件产能将下降约40%，企业必须在技术升级和业务转型上投入更多资源。

对中国读者的意义在于，欧洲汽车零部件行业的转型速度和路径为中国企业提供了参考。中国汽车制造商正加速布局电动化与智能化，同时也在通过并购和技术合作提升供应链的韧性。关注欧洲供应商的结构性调整，有助于中国投资者判断全球零部件市场的竞争格局，并把握国内政策支持下的产业升级机遇。