FRBとFDIC、大手15行の破綻処理計画を健全と認定

連邦準備制度理事会（FRB）と連邦預金保険公社（FDIC）は共同声明を発表し、2025年10月に15の大手銀行組織が提出した破綻処理計画（一般に「生前遺書」と呼ばれる）に対するフィードバックレターを公表した。特筆すべきは、両機関がこれらの提出書類に欠陥や不備を一切指摘しなかったことで、米国で事業を展開する最大級の米国銀行および外国銀行にとって、比較的クリーンな審査サイクルとなった。

主な事実

FDICとFRBは、総資産が2500億ドルを超える15の銀行組織から提出された2025年破綻処理計画を共同で審査した。
2025年の提出書類には、いかなる欠陥や不備も見つからなかった。
両機関はまた、BNPパリバの2021年破綻処理計画で以前に指摘された不備が、満足のいく形で解決されたと判断した。
フィードバックレターは、アメリカン・エキスプレス、バークレイズ、BNPパリバ、ドイツ銀行、UBSグループを含む15社それぞれについて公表された。
破綻処理計画とは、銀行組織が重大な財務的困難または破綻に直面した場合に、秩序ある処理を行うための戦略を記述したものである。

分析

欠陥や不備が一切指摘されなかったことは、銀行にとっても広範な金融システムにとっても重要である。破綻処理計画は、2008年の金融危機後の改革の要石であり、大規模で複雑な金融機関が納税者の救済やシステミックな contagion を引き起こすことなく清算できるように設計されている。両機関が欠陥を認定した場合、銀行は計画の再提出を求められたり、成長や資本分配に制限を受けたり、場合によっては組織構造の簡素化を強制されたりする可能性がある。したがって、クリーンな審査サイクルは、関与した15社の規制リスクを軽減する。

この結果は、銀行がここ数年、破綻処理可能性の向上に集中的に取り組んできたことを反映している可能性が高い。2021年のサイクル以降、多くの金融機関はプレイブック、法的実体の構造、ストレス下での流動性と資本へのアクセスを改善してきた。BNPパリバが以前の不備を解決したという事実は、このプロセスが機能することを強調している。つまり、あるサイクルで特定された問題は、次のサイクルまでに修正できるのである。また、両機関がこれらの大手金融機関の破綻処理計画の現状に、少なくとも現時点では満足していることを示唆している。

しかし、健全なお墨付きは、作業が終わったことを意味しない。破綻処理計画は継続的な取り組みであり、両機関は金融機関の準備を引き続き精査するだろう。フィードバックレターには、正式な欠陥がなくても、推奨事項や改善領域が含まれている可能性がある。さらに、規制環境は常に進化しており、資本と流動性の規則の潜在的な変更が破綻処理可能性に影響を与える可能性がある。銀行は警戒を怠ってはならない。

含意

市場と投資家にとって、このニュースは概ね前向きである。ビジネスモデルや資本還元計画を混乱させる可能性のある規制措置のテールリスクを軽減する。大手銀行は配当や自社株買いを通じて株主に資本を還元することに熱心であり、円滑な破綻処理計画サイクルは潜在的な障害を取り除く。また、最大級の金融機関が破綻に対してより準備ができていることを示すため、金融システムの安定性への信頼を強める。

政策の観点からは、この結果は危機後の枠組みを正当化する。破綻処理計画要件を含む強化された健全性基準が、金融機関により処理可能になるようインセンティブを与えてきたことを示唆している。これは、特に異なる規模の区分に合わせた規則の調整をめぐる将来の規制議論に影響を与える可能性がある。大手金融機関が引き続き良好な成績を収めれば、追加の負担の大きい要件に対する意欲は低下するかもしれない。

世界的には、FDICとFRBによる共同審査は、国境を越えた破綻処理調整への米国の継続的なコミットメントを示している。15社の多くは外国に本拠を置いており、秩序ある処理を行う能力は国際的な金融安定にとって極めて重要である。BNPパリバの以前の不備が満足のいく形で解決されたことは、その好例である。

よくある質問

破綻処理計画とは何ですか？

破綻処理計画、すなわち生前遺書とは、大規模な銀行組織が規制当局に提出しなければならない詳細な戦略であり、重大な財務的困難や破綻に直面した場合に、納税者の資金に頼ることなく、どのように秩序ある形で処理されるかを説明するものである。

どの銀行が審査されましたか？

両機関は、総資産が2500億ドルを超える15の銀行組織の計画を審査した。これにはアメリカン・エキスプレス、バークレイズ、BNPパリバ、ドイツ銀行、UBSグループが含まれる。完全なリストは公表されたフィードバックレターで入手可能である。

計画に欠陥があるとどうなりますか？

規制当局が欠陥や不備を認定した場合、銀行は計画の再提出を求められる可能性があり、問題が解決されるまで成長、買収、資本分配に制限を受ける可能性がある。今回のサイクルでは、そのような欠陥は見つからなかった。